理性的投资者往往会参考市场情绪的变化，在综合考虑其他各种因素后做出投资决策。例如，他们会在市场情绪过度亢奋时考虑暂时回避，在市场情绪恐慌时考虑入场，通过逆向投资来控制风险、提升长期回报。Bsport体育平台巴菲特的名言“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪”，Bsport体育平台讲的就是这个道理。

　　投资时注意观察市场情绪的变化，有助于把握市场周期波动的节奏，克服非理性行为，提高投资决策的长期回报。

　　市场情绪虽然“看不见、也摸不着”，但我们可以通过一些具体的指标来感知其变化。以下是一些简单且易于监测的指标，供大家参考。

　　成交额是指在一定时间内（如一天、一周、一个月等），通过市场交易完成的股票买卖金额总和，它通常用来衡量市场活跃度和流动性。

　　成交额的变化可以在一定程度上反映市场情绪的变化，当成交额显著放大、大幅超过历史平均水平时，市场常会伴随着大幅度的上涨或下跌，反映出市场参与者的乐观或悲观情绪。

　　在实践中，我们可以通过计算成交额与市值的比值来更加科学地观察这一指标。在全A指数的持续上升期，市场情绪升温，成交额/总市值的比值也同步攀升，例如2007年和2015年，成交额/总市值比值显著放大，市场随之出现了较大幅度波动（见图1）。

　　换手率也称“周转率”，指的是在一定时间内，市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。

　　换手率有不同的指标类型，如交易所的全部上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。

　　一般来说，换手率越高，说明投资者交易股票的热情越高，此时的行情有可能比较火热，但是当换手过于频繁，可能说明情绪过热且有回调风险。比如下图中，2007年7月、2015年2月，换手率出现显著高峰，说明市场情绪可能过热，同期上证指数也出现了回调。

　　开户数通常指的是在一定时间内，新开设的证券账户的数量。这些账户可以用于股票、债券、基金等金融产品的交易。

　　通过观察A股证券账户的开户数变化，可以分析投资者参与市场的活跃程度和市场吸引力。开户数的增加通常意味着有更多的新投资者进入市场，市场活跃度提高，可能反映出投资者对市场的情绪较为乐观。比如下图中，2015年1-7月新开户数出现显著高峰，表明市场情绪的积极变化。

　　融资买入额占比，指的是在一定时间内（如一天、一周、一个月等），投资者通过融资方式买入的股票金额占股票当日总成交额的比例。

　　一般来说，融资买入额占比高，通常表明投资者对市场的看好程度较高，买入意愿比较强烈，市场情绪偏向乐观。比如下图中，2015年1月出现显著高峰的时间段，反映出投资者对市场的情绪较为乐观，市场波动也较大。

　　除了上述指标之外，有些机构还会使用基金发行量、股指期货升贴水情况、行业拥挤度、ETF折溢价等各类指标来观察市场情绪变化，以助力投资决策更加理性、明智。

　　此外，有的海外机构还会综合运用其他指标来观测市场情绪。比如，CNN Money 在2004年开发布了“恐惧与贪婪指数”（Fear & Greed Index），该指数包含七个指标，如垃圾债券需求、市场动能、市场波动率、股票价格宽度等，用这些指标的得分结果来综合衡量市场投资者情绪。

　　以上介绍的只是一些比较简单直观易得的指标，在此基础上，投资者还可以进一步建立体系化的市场情绪分析框架，以便更好地洞察把握市场情绪，有助于在股市的波动中把握机会，避免非理性行为。